在股票市场中，老千股具有一些显著的特征，这些特征对投资风险产生了重大影响。

首先，老千股的股价波动往往极为异常。它们的股价可能会在短时间内大幅上涨或下跌，毫无明显的市场规律可循。这种异常波动使得投资者难以准确判断其价值和走势，增加了投资的不确定性和风险。

其次，老千股常常存在频繁的合股、供股等操作。合股会导致投资者手中的股份数量大幅减少，而供股则要求投资者追加投资，否则股权可能会被稀释。如下表所示，清晰地展示了合股与供股对投资者股权的影响：

再者，老千股的公司业绩通常不佳。它们可能长期处于亏损状态，或者盈利状况极不稳定，缺乏持续稳定的盈利能力作为支撑。

此外，老千股的公司治理结构往往存在缺陷。例如，内部人控制现象严重，信息披露不透明、不及时、不准确，投资者难以获取真实有效的公司信息，从而无法做出明智的投资决策。

老千股的这些特征对投资风险产生了多方面的影响。

一方面，股价的异常波动使得投资者难以把握买卖时机，容易造成投资损失。

另一方面，频繁的合股和供股操作不仅增加了投资者的资金压力，还可能导致投资者的资产在不知不觉中被严重侵蚀。

公司业绩不佳和治理结构缺陷则进一步降低了股票的内在价值和投资吸引力，增加了投资失败的可能性。

总之，投资者在股票市场中需要保持警惕，学会识别老千股的特征，避免因不慎投资而遭受巨大的经济损失。

（责任编辑：刘静 HZ010）

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