大家在投资时是不是都有这样一种心理呢？股价上涨时，害怕后面会下跌；股价下跌时，又总想着赌一把，期待后续会上涨。结果往往是赚得少（因为卖得早），亏得多（因为不卖，甚至还可能加仓）。这都是因为我们本能地厌恶损失、害怕后悔，无论是多牛的投资大神都难以克服这种本性。然而，有一个叫陆仁宝的牛散似乎克服了。

陆仁宝是宁波速瑞消防科技有限公司的法人（不排除是同名的可能性）。这是一家注册资本仅 100 万、参保人数只有 5 人的小公司。但他在资本市场上曾最高持股市值达 5 个亿，炒股盈利 3.22 亿。

观察陆仁宝的交易轨迹可以发现，他将损失率把控得很好。以航锦科技为例，2011 年一季度，他在高点买入，三个月后航锦科技跌了 34%。等到航锦科技小幅回涨后，陆仁宝立马清仓。他的判断没错，之后航锦科技跌了整整三年才开始反弹。陆仁宝成功地将损失控制在了 15%。

其实，15%已经是陆仁宝炒股前 12 年最大的损失了。直到去年，他在司尔特亏损 23%，才打破了这个记录。在 2010 年到 2022 年间，他的股票亏损基本上都控制在 10%以下。今年一季度，他狠心割肉亚光科技，损失率达到 28.92%，破了历史新高。

如何长期持有？如何不被套牢？说起来简单，但却少有人能做到。行为金融学用预期理论来解释这个现象，即人们在投资产生收益时，效用曲线是负凸性，呈现风险规避的特征；而投资亏损时，则是正凸性，呈现风险追求的特征。这是心理因素，很难有人能克服。所以量化投资如此盛行，就是因为程序没有情绪，只会严格执行命令。

但是陆仁宝做到了，他的亏损率普遍低于他的收益率。比如，他在骆驼股份上收益 45.57%，在当升科技上收益 63.56%，在中南文化上收益 92.5%。代入一下自己，你能忍住在股价快翻倍时才抛掉吗？

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